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國務院發展研究中心宏觀經濟研究部副部長馮俏彬:從“短期救助”到“中長期”恢復的財政政策選擇

2020-05-12 10:47 來源:深思網
在各個國家直接給家庭和個人“發錢?”的行為受到關注的同時,也要看到在國家刺激政策當中這些錢的用法——使用介于財政和金融之間的政策工具,如定向貸款、政府擔保、財政貼息、SPV等。政策的資金使用是有天花板的,所以還是要放大財政救助資金的政策效果,想方設法發揮財政資金的杠桿效應,使用金融的貨幣手段達成目的,起到四兩撥千斤的作用。

新冠肺炎對于今年全球經濟和中國經濟的影響很大。在這種形勢下,各個國家都出臺了很多政策。這些大規模貨幣政策和財政政策基本取向,都是為了對經濟體系和社會狀態形成“保護墊”。德國和日本的國家財政救助計劃規模已經是本國GDP的20%,澳大利亞等一些國家則超過10%,美國大概為10%左右。

在各個國家直接給家庭和個人“發錢”的行為受到關注的同時,也要看到在國家刺激政策當中這些錢的用法——使用介于財政和金融之間的政策工具,如定向貸款、政府擔保、財政貼息、SPV等。政策的資金使用是有天花板的,所以還是要放大財政救助資金的政策效果,想方設法發揮財政資金的杠桿效應,使用金融的貨幣手段達成目的,起到四兩撥千斤的作用。

所有這些政策都是基于疫情的基本定性,這個定性是巨型的自然災害,所受的沖擊影響是短期的。所以政策的目的是要營造出“保護墊”和“緩沖區”,這是基本目的。短期和大力度、大規模之間有直接關系,換句話說,因為是短期,才可能這么大力度、才可能這么大規模。

中國目前仍然處于新冠肺炎疫情的“沖擊波”當中。雖然現在這個“沖擊波”還在全球多點發生,但是現在全國已進入常態化防控的階段,所以總體形勢向好?,F在大家普遍認為,沖擊最嚴重的時刻已經過去,未來是恢復的階段,現在要關注的是恢復的時間強度的問題。

從財政角度來講,疫情的發展對于財政產生了非常嚴重的影響。一季度無論是中央財政還是地方財政都下降得很快,而且在財政收入當中占絕對支柱性作用的稅收收入也處于下降狀態。與財政收入下降對應的是,自疫情發生以來的財政支出非常高。為了減少疫情對經濟、社會和老百姓生活影響也相應的出臺了很多政策,這些政策都可以量化為財政支出。

對于下一步的財政政策,政治局會議上提到要努力的三個方向,包括赤字率提高,增加地方專項債,以及發行特別的抗疫國債。圍繞這樣的政策,出臺的新的救助政策,一方面要關注普惠性,另一方面也要有針對性。

第一,目前來看,需求在短期內對于中國經濟的影響可能要高于前兩年。外需的萎縮對就業、企業,乃至對經濟增長都有影響。所以,供給和需求兩端都要發力,特別要注意需求端。

第二,救助一方面是要有普惠性,另一方面要有重點,如受疫情影響嚴重的地區、行業、企業、困難群體?,F在歐美國家還處于遏制的階段,所以政策出臺的目標主要是保護經濟體系、保護社會,然后在疫后能夠盡快恢復;而我國的疫情防控已進入第二階段,所以政策目標現在以中長期恢復為主?;謴推诤捅Wo期所要求的政策內涵、政策力度、政策著眼點都有很多差異。同時,各個國家的國情也有很大的差異。西方有些國家的企業受到沖擊以后,財政政策和貨幣政策通過一些方式承諾收購企業的股權和債權,給其提供資金,保證其資金鏈不斷裂。我國雖然也需要類似舉措,但是我國擁有龐大的國有經濟,而且國有經濟居于相對核心的上游位置,所以我們的經濟錨定作用比有些國家要更強。

在政策留有余地方面,未來可能需要較長經濟恢復期,政策不宜過快“把子彈打完”,還要根據后面情況做出宏觀上的決策和判斷。這種情況下,既要有短期的刺激政策、救助政策,也要加快推進改革方面的舉措,釋放內省經濟增長的活力和潛力。

我國在當前狀態下,更要想到一些既能夠使我們渡過難關,又不為后期增長帶來過多負擔和后遺癥的政策,這是在出臺政策時需要考量的重要因素,也是珍惜政策空間的必要因素。

編輯: 戰旗
被好朋友睡了
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